Fundo de cobertura – Wikipédia, a enciclopédia livre

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Fundo de cobertura Origem: Wikipédia, a enciclopédia livre.

Fundo de cobertura, tradução do inglês Hedge Fund, é uma forma de investimento alternativa, de altíssimo risco, com poucas restrições e altamente especulativo. Investidores fornecem grandes quantias de dinheiro a uma empresa especializada em economia, para que ela invista como achar melhor e depois reparta os lucros e prejuízos conforme contrato entre as partes. O gerente do fundo, geralmente um economista ou administrador especializado na área de investimentos ou alguém com talento natural, tem liberdade para investir o dinheiro como considerar melhor.[1] Pode assumir a forma jurídica de uma sociedade limitada, de modo que, quando a empresa for à falência, os credores não podem ir atrás dos investidores, não importando o quanto tenha sido colocado no fundo de cobertura.[2]

Comparação do investimento de $ 1000 em um fundo de cobertura a longo prazo (LTCM), no índice médio industrial Dow Jones e em títulos do Tesouro americano (US Treasury) com vencimento constante entre 1994 e 1998.

Índice 1 2 3 4

Características Esquema 2 e 20 Crise Referências

Características Esse conceito foi formulado por Alfred Winslow Jones em 1949, o primeiro a combinar investimentos de curto e longo prazo com o fim de garantir uma cobertura da carteira frente a movimentos do mercado. Existe um debate sobre o escopo da definição, mas as características gerais do Hedge Fund são: 1. Pouco controle por agências reguladoras; 2. Informações de performance são publicados de acordo com as regras do próprio fundo; 3. Permitem investimentos agressivos usualmente proibidas aos demais fundos: vendas descobertas, derivados financeiros, alto grau de alavancamento financeiro; 4. Não possuem prêmio de liquidez diários; 5. Não precisam de reservas mínimas de dinheiro, assim podem investir todo o capital disponível; 6. Podem permitir aumentar os investimentos e retirar certas quantias antes do fim do ano; 7. Cobram altas comissões em função do capital investido e dos resultados obtidos; assim sendo geralmente restrito a pessoas muito ricas. Dado o alto nível de risco, os gerentes de Fundos Livres investem diretamente nos mesmos, deste modo aumentam a sua credibilidade. Em 2008, 8000 fundos operaram no mundo, gerando por volta de 1300 bilhões.

Esquema 2 e 20

Normalmente, os hedge funds costumam cobrar anualmente, como remuneração, 2%, a título de taxa de administração, mais 20% do total de lucros obtidos, a título de taxa de performance. É o chamado esquema 2 e 20. [3] Utilizando essa fórmula, o gestor do fundo de investimento recebe, a cada ano, o valor correspondente a 2% dos ativos, a título de taxa de administração, e 20% dos lucros, sendo o restante destinado ao pagamento de tributos e, depois, distribuído proporcionalmente entre os investidores.[4]

Crise A grave crise capitalista que eclodiu em 2008 levou autoridades de todo o mundo a repensarem os seus modelos de regulação sobre veículos de investimento alternativos como os fundos de cobertura (Hedge Funds). A Comissão Europeia apresentou um conjunto de medidas com o objectivo de limitar e controlar os riscos assumidos por estas entidades, dando especial ênfase à uniformização da regulação em todo o espaço europeu e à limitação de algumas das principais ferramentas utilizadas por estes fundos, como o recurso ao efeito de alavanca financeira.[5] Com maior controle, é provável que o retorno a médio prazo seja menor, porém esse fundo se torna mais seguro para os envolvidos e fica mais difícil de ser usado para burlar leis como tributações.[5]

Referências 1. Jaeger, Robert. A. (2003) Mcgraw Hill, All About Hedge Funds "A hedge fund is an actively managed investment fund" 2. http://www.manutencaoesuprimentos.com.br/conteudo/5337­o­que­e­fundo­de­hedge/ 3. (em inglês) Investopedia. Two And Twenty (http://www.investopedia.com/terms/t/two_and_twenty.asp) 4. Hulbert, Mark "2 + 20, And Other Hedge Math" (http://www.nytimes.com/2007/03/04/business/yourmoney/04stra.ht ml?_r=0). The New York Times, 4 de março de 2007. 5. http://repositorio­iul.iscte.pt/bitstream/10071/3591/1/Tese_Bruno%20Teixeira_2010.pdf

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